Colombia registr\u00f3 en octubre de 2025 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico en su deuda externa, aquella que en su momento quiso pagar el abatido narcotraficante Pablo Escobar y que luego, de acuerdo con el presidente Gustavo Petro, Emiratos \u00c1rabes Unidos mostr\u00f3 intenci\u00f3n de pagar parte de la misma.<\/p>\n\n\n\n
De acuerdo con el Banco de la Rep\u00fablica, esta alcanz\u00f3 los USD239.154 millones y represent\u00f3 el 54,9% del Producto Interno Bruto (PIB). La cifra reflej\u00f3 un crecimiento anual del 9,23% y desencaden\u00f3 cuestionamientos sobre la sostenibilidad fiscal del pa\u00eds. El repunte se pude consolidar m\u00e1s a comienzos de 2026, ya que el Ministerio de Hacienda hizo la mayor emisi\u00f3n hist\u00f3rica de deuda externa de Colombia, al colocar USD4.950 millones en t\u00edtulos TES globales en d\u00f3lares. La operaci\u00f3n ocurri\u00f3 en un entorno marcado por la incertidumbre alrededor del costo de financiamiento y las repercusiones para el presupuesto nacional.<\/p>\n\n\n\n
Precisamente, el Emisor revis\u00f3 su metodolog\u00eda y sum\u00f3 nuevas operaciones de TES globales en las estad\u00edsticas. De acuerdo con sus cifras, la deuda externa en octubre de 2025 superaba en USD20.216 millones el monto registrado el mismo mes de 2024, cuando la deuda era de USD218.938 millones, lo que representaba el 52,8% del PIB.<\/p>\n\n\n\n
El mayor incremento provino de la deuda p\u00fablica, que subi\u00f3 a USD145.430 millones, con una variaci\u00f3n anual del 10,45%. La deuda privada tambi\u00e9n aument\u00f3, hasta alcanzar USD93.724 millones, un alza del 7,39% en el mismo periodo. Durante casi todo el a\u00f1o, la deuda p\u00fablica represent\u00f3 m\u00e1s del 31% del PIB, mientras que la privada super\u00f3 el 21%.<\/p>\n\n\n\n
En t\u00e9rminos mensuales, solo entre septiembre y octubre de 2025, la deuda externa del pa\u00eds se increment\u00f3 en USD5.120 millones, al pasar de suponer el 53,7% al 54,9% del PIB. Las cifras motivaron alertas entre expertos, debido al r\u00e1pido aumento de los compromisos internacionales y a sus consecuencias en la pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n\n\n\n
A comienzos de 2026, la emisi\u00f3n r\u00e9cord de TES globales en d\u00f3lares se estructur\u00f3 con vencimientos a tres, cinco y siete a\u00f1os. Los USD4.950 millones recaudados estaban destinados a cubrir el presupuesto, incluidas partidas de gasto corriente, inversi\u00f3n y obligaciones del Estado. La tasa de inter\u00e9s pactada fue cercana al 5,93%, catalogada entre las m\u00e1s elevadas de la regi\u00f3n para este tipo de instrumentos, lo que increment\u00f3 la inquietud sobre el costo del endeudamiento para Colombia.<\/p>\n\n\n\n
Sobre la magnitud de la operaci\u00f3n, el exviceministro T\u00e9cnico de Hacienda Luis Alberto Rodr\u00edguez lament\u00f3 que \u201cColombia acaba de hacer algo parecido a pagar la hipoteca con tarjeta de cr\u00e9dito\u201d. Por medio de X, destac\u00f3 lo inusual del monto colocado. \u201cCasi siete veces lo que en el siglo XXI se emiti\u00f3 en promedio. Emisi\u00f3n 13 de enero 26: USD4.950 millones. Emisi\u00f3n promedio siglo XXI: USD758 millones\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, resalt\u00f3 el riesgo fiscal latente con otra advertencia. \u201cM\u00e1s caja hoy ser\u00e1n m\u00e1s impuestos ma\u00f1ana\u201d, apunt\u00f3 Luis Alberto Rodr\u00edguez.<\/p>\n\n\n\n
Por su parte, el presidente de la Asociaci\u00f3n Nacional de Instituciones Financieras (Anif), Jos\u00e9 Ignacio L\u00f3pez, se\u00f1al\u00f3 que el Gobierno no ha conseguido financiamiento en mejores condiciones. \u201cEl mejor term\u00f3metro del costo de endeudamiento del Gobierno son las tasas de los TES\u201d. Record\u00f3 que los t\u00edtulos de deuda p\u00fablica denominados en pesos sostienen un aumento en las tasas desde el inicio de 2024, en paralelo al mantenimiento de un alto gasto p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n
Puntualiz\u00f3 que \u201clas tasas de la \u00faltima emisi\u00f3n en d\u00f3lares fueron marginalmente mejores a las de abril del a\u00f1o pasado, pero corresponden a t\u00edtulos de m\u00e1s corto plazo: menos duraci\u00f3n, menos tasa. Y es de econom\u00eda 101 que no se pueden comparar tasas en d\u00f3lares a las de emisiones en pesos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
El an\u00e1lisis t\u00e9cnico distingue el crecimiento del costo entre deuda local e internacional. Al respecto, el exviceministro de Hacienda Juan Alberto Londo\u00f1o detall\u00f3 que \u201cla deuda ha aumentado en cerca de $400 billones, las emisiones en pesos est\u00e1n con intereses cercanos al 13% y en d\u00f3lares al 6%\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Se\u00f1al\u00f3 que, anteriormente, los cr\u00e9ditos con el Fondo Monetario Internacional (FMI) ten\u00edan tasas en torno al 2,4%, en un contexto econ\u00f3mico distinto.<\/p>\n\n\n\n
Fuente: INFOBAE<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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