El gasto p\u00fablico en Colombia arranc\u00f3 2026 con un ritmo que, aunque esperado, enciende alertas frente a la viabilidad del ajuste fiscal planteado por el Gobierno.<\/p>\n\n\n\n
A febrero, la ejecuci\u00f3n del Presupuesto General de la Naci\u00f3n (PGN) se mantiene en niveles cercanos a su promedio hist\u00f3rico, lo que refleja una din\u00e1mica que no da se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n en un contexto de creciente presi\u00f3n sobre el d\u00e9ficit y las finanzas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n
De acuerdo con cifras oficiales, el PGN para 2026 fue aprobado en $546,9 billones, aunque con un faltante de financiaci\u00f3n de $16,3 billones tras el hundimiento de la Ley de Financiamiento.
Ante este escenario, el Gobierno opt\u00f3 por declarar emergencias para intentar recaudar los recursos faltantes, pero la efectividad de estas medidas tributarias a\u00fan depende de decisiones de la Corte Constitucional, lo que mantiene la incertidumbre fiscal vigente.
En t\u00e9rminos de ejecuci\u00f3n, con corte al 28 de febrero se han obligado $68,2 billones, de los cuales ya se han pagado $66,2 billones. Si se excluye el servicio de la deuda, la ejecuci\u00f3n se ubica en 10,4% del total apropiado, una cifra pr\u00e1cticamente alineada con el promedio hist\u00f3rico de 10,6%. Tal como se\u00f1ala el an\u00e1lisis, este comportamiento evidencia que el gasto \u201ccontin\u00faa ejecut\u00e1ndose bajo inercias similares a las de a\u00f1os anteriores\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Este ritmo incluso resulta levemente m\u00e1s din\u00e1mico que el observado en 2025, con una diferencia de 0,9 puntos porcentuales, lo que sugiere una recuperaci\u00f3n tras la desaceleraci\u00f3n registrada desde 2021. Sin embargo, lejos de ser una se\u00f1al positiva en el contexto actual, esta tendencia genera dudas sobre la capacidad del Gobierno para materializar el ajuste fiscal previsto, que implica una reducci\u00f3n significativa del gasto.
Al revisar la composici\u00f3n del presupuesto, el gasto de funcionamiento sigue liderando la ejecuci\u00f3n, con una apropiaci\u00f3n de $358,1 billones y un avance del 11,5% a febrero. Por su parte, el servicio de la deuda muestra el mayor ritmo, con una ejecuci\u00f3n de 21,8% sobre $100,4 billones. En contraste, la inversi\u00f3n p\u00fablica registra el menor dinamismo, con apenas 5,8% de ejecuci\u00f3n sobre $88,4 billones, reflejando rezagos en la puesta en marcha de proyectos.<\/p>\n\n\n\n
Este comportamiento responde, en parte, a las caracter\u00edsticas propias del ciclo presupuestal. Mientras los gastos de funcionamiento y deuda se ejecutan con mayor rapidez desde el inicio del a\u00f1o, la inversi\u00f3n requiere procesos previos de planeaci\u00f3n, contrataci\u00f3n y ejecuci\u00f3n. De hecho, el informe advierte que la brecha entre compromisos y obligaciones \u201cindica que muchos proyectos a\u00fan se encuentran en etapas tempranas de ejecuci\u00f3n\u201d.
A nivel sectorial, las mayores tasas de ejecuci\u00f3n se concentran en \u00e1reas con gastos recurrentes como Relaciones Exteriores, Educaci\u00f3n y Salud, que superan el promedio general. En contraste, sectores como ciencia, vivienda y agricultura muestran avances m\u00e1s lentos, precisamente por su dependencia de proyectos de inversi\u00f3n que toman m\u00e1s tiempo en materializarse.
A este panorama se suma el peso del rezago presupuestal de 2025, que asciende a $48,4 billones. A febrero, ya se ha pagado el 39,2% de estas obligaciones, lo que implica una presi\u00f3n adicional sobre la caja del Gobierno, al tener que atender compromisos del pasado y del presente de manera simult\u00e1nea. Esta situaci\u00f3n complejiza a\u00fan m\u00e1s la gesti\u00f3n fiscal en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n
Fuente: PORTAFOLIO<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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