Banco de la República elevó la proyección de inflación
Por una política monetaria más restrictiva, un crecimiento moderado y unas expectativas por los costos que se pueden presentar debido al impacto del fenómeno de El Niño, el equipo técnico del Banco de la República aumentó del 6,4 % a 6,9 %.
Señala el Emisor que, frente al informe de abril, la senda de pronóstico de la inflación total se revisó al alza debido a las sorpresas inflacionarias observadas en las canastas de alimentos y regulados. A esto se añade la incorporación en el escenario central de los efectos de la materialización de un fenómeno de El Niño, que afectaría principalmente al IPC de alimentos, aunque con presiones adicionales sobre los regulados y los servicios a través de las tarifas de electricidad y gas, y de las comidas fuera del hogar (CFH), respectivamente.
El estudio del Banco explica que se consideran presiones externas de costos algo más duraderas, asociadas con la prolongación del conflicto en Medio Oriente, que se transmitirían a través de mayores costos de transporte internacional de algunos insumos y bienes agropecuarios importados. Lo anterior sucedería en un contexto en el que las presiones de demanda serían superiores en buena parte del horizonte, frente a lo estimado en abril. Todo esto llevaría a una inflación total al cierre de 2026 superior a la anticipada en el Informe pasado. Estos efectos alcistas se traducirían, además, en una mayor inflación hacia 2027 vía indexación.
No obstante, estas fuentes alcistas serían parcialmente compensadas por las presiones desinflacionarias provenientes de la tasa de cambio, que se reflejan en una brecha de tasa de cambio real que ahora se estima más negativa en el horizonte de pronóstico.
Para el equipo técnico “es importante resaltar que el escenario central no supone ajustes adicionales en el precio de la gasolina y que el efecto incorporado del fenómeno de El Niño sería similar al de un escenario conservador de eventos de intensidad fuerte registrados en el pasado. Con todo esto, la inflación total anual se situaría en un 6,9 % al cierre de 2026 y se reduciría hasta el 4,3 % en 2027. En un contexto de conflictos internacionales y choques climáticos potencialmente fuertes, el escenario central está rodeado de una incertidumbre inusualmente alta».
Fuente: EL NUEVO SIGLO
